Вот что не говорите, а реакция рынка на очередное повышение процентной ставки ФРС и сопроводительную речь председателя Джерома Пауэлла продолжает меня удивлять. Вместо ожидаемого укрепления американского доллара против корзины валют, он потерял в цене приблизительно 1%. И такую картину мы с вами наблюдаем не в первый раз - аналогичная ситуация сложилась после повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре 2017 года. В качестве примера предлагаю рассмотреть график наиболее ликвидной валютной пары EUR/USD.
20 декабря 2017г. - повышение ставки ФРС с 1.25% до 1.5%.
На часовом графике хорошо видно формирование локальных бычьих и медвежьих ловушек, а также снижение евродоллара за день до заседания ФРС. Время повышения ставки отмечено вертикальной пунктирной линией.
21 марта 2018г. - повышение ставки ФРС с 1.5% до 1.75%.
Перед заседанием FOMC рынок не мог определиться с направлением: формировались зоны накопления, из которых цены выходила в противоположном направлении. В следствие чего образовывались залоченные позиции. т.е. трейдеры оказывались в капканах. Некоторые пересиживали убытки, других выносило по стопам. А за день до заседания тоже наблюдалась нисходящая тенденция, которую не смогли продолжить уже по факту повышения ставки.
В прошлый раз именно после заседания FOMC начался среднесрочный бычий тренд по EUR/USD. За месяц пара выросла на 500 пунктов.
Как будет в этот раз мы скоро узнаем, а пока я все же склоняюсь к возвращению логики на финансовые рынки и рекомендую продавать евро в рамках паттерна "Over & Under". Чтоб обезопасить себя от повторения прошлогоднего сценария, мы будем делать это аккуратно и с обязательным выставлением стоп приказов.
Параметры сделки:
- sell_1: 1.2340;
- sell_2: 1.2365;
- take profit: 1.2100 - среднесрочная цель; краткосрочные цели будут рассчитаны после формирования нижнего экстремума медвежьей волны и опубликованы в комментариях к заметке;
- stop loss: 1.2420 - можно было поставить ниже, но лучше стоп пока вынести за уровень сопротивления 1.2410.
Если вы вчера по каким-то причинам пропустили спич главы ФРС и публикацию заявления FOMC, то я могу восполнить этот пробел. Представляю вашему вниманию ключевые моменты.
Речь Джерома Пауэлла:
- Рост занятости был «существенно выше» темпа, необходимого для поддержания рабочей силы;
- Мы ожидаем, что рынок труда останется сильным;
- Рост заграницей на «твёрдой траектории»;
- Повышение ставок слишком медленно повысило бы риск необходимости ужесточать политику слишком быстро позднее;
- экономический прогноз усилился в последние месяцы;
- решение о повышении ставок — шаг в сторону сокращения стимулирования;
- дальнейшее постепенное повышение ключевой ставки — лучший способ достижения цели ФРС;
- изменение ключевой ставки — главный способ корректировки денежной политики ФРС;
- ФРС пытается занять среднюю позицию по повышению ставок;
- мы прогнозируем постепенные повышения ставок, пока экономическая ситуация меняется в соответствии с прогнозом;
- нас беспокоит устойчивое отклонение инфляции от целевого уровня 2%;
- ФРС всегда стремится достичь 2% инфляции, пока балансирует против мандата по занятости;
- нейтральная процентная ставка всё ещё низкая;
- производительность труда выросла лишь немного;
- изменения в налоговой сфере должны позитивно сказаться на производительности;
- важно сделать всё возможное для повышения потенциального экономического роста;
- нынешняя концепция денежной политики работает очень хорошо;
- не думает, что есть срочность в замене подхода (по денежной политике);
- экономика сейчас находится в самой хорошей форме за последние 10 лет.
Заявление FOMC:
- рост занятости был сильным, темп роста расходов потребителей и капитальных вложений замедлился;
- экономическая активность росла «умеренным темпом», ранее он характеризовался как «твёрдый»;
- инфляция по 12-месячному базису, как ожидается, вырастет с предстоящие месяцы;
- экономическая перспектива укрепилась в последние месяцы;
- медианные прогноз по ставке по федеральным фондам — 2,875% на конце 2019 г., по сравнению с 2,688% в декабрьском прогнозе;
- ФРС повысила мнение по нейтральной ставке по федеральным фондам после многих лет снижения прогноза;
- ФРС ожидает ещё два повышения процентной ставки в этом году (3 в общей сложности), ожидает ещё три в 2019 г.;
- ФРС повысила дисконтную ставку на 0,25% до 2,25%;
- в последние месяцы число рабочих мест уверенно растёт, безработица остаётся низкой;
- по результатам опросов инфляционные ожидания почти не изменились;
- средний прогноз членов FOMC по процентной ставке: 2,100% в конце 2018 г.;
- средний прогноз членов FOMC по процентной ставки: 2,900% в конце 2019 г.;
- ожидается стабилизация инфляции на 2% в среднесрочной перспективе;
- риски для экономики кажутся примерно сбалансированными.
